El blockchain se introdujo en 2009 como un concepto novedoso que tenía como objetivo transformar numerosos aspectos de las prácticas digitales establecidas. La tecnología blockchain sentó las bases para varios avances en el panorama online, siendo el sector financiero uno de los mayores beneficiados.

La concepción de las finanzas descentralizadas (DeFi) fue un momento decisivo para los mercados financieros, ya que desafiaron las formas convencionales de las instituciones financieras centralizadas. Con los ecosistemas DeFi, las instituciones financieras, las empresas y los particulares han descubierto una forma nueva de realizar transacciones, obtener financiación y comerciar con activos digitales.

En este artículo analizamos la naturaleza de los ecosistemas DeFi y su papel esencial en el futuro de las operaciones financieras.

Aspectos clave

• DeFi es una metodología financiera basada en el blockchain que tiene como objetivo erradicar las limitaciones de las finanzas centralizadas.
• DeFi se concebió para eliminar los problemas de transparencia, anonimato, velocidad y costo de las transacciones financieras.
• Aunque DeFi ofrece varias mejoras básicas en relación a las finanzas centralizadas, tiene deficiencias notables relacionadas con la volatilidad, la seguridad y la accesibilidad.

Qué es DeFi

Las finanzas descentralizadas son una metodología novedosa para realizar transacciones financieras sin intervención de terceros, tarifas excesivas, burocracia innecesaria y retrasos irrazonables. Para hacer realidad este concepto, DeFi utiliza la tecnología de contabilidad distribuida del blockchain. Impulsado por la metodología blockchain, el modelo DeFi está completamente descentralizado, libre de costos de transacción acumulados y los correspondientes retrasos en el procesamiento.

Por lo tanto, la tecnología DeFi se basa en redes blockchain, específicamente contratos inteligentes (Smart Contracts, SC), ya que son el marco base para construir soluciones DeFi. Los contratos inteligentes son programas nativos blockchain que permiten a los creadores escribir varias aplicaciones descentralizadas. Aunque los contratos inteligentes son excelentes para crear todo tipo de programas, las aplicaciones DeFi como los exchanges descentralizados, son fácilmente las que tiene más demanda. La red Ethereum es el punto de referencia más popular para los contratos inteligentes relacionados con DeFi, ya que ofrece características básicas sólidas y opciones de escalabilidad perfectas.

Con las capacidades de los contratos inteligentes, los desarrolladores DeFi pueden crear rápidamente aplicaciones financieras que se asemejan al mercado financiero tradicional. Desde pagos sencillos y plataformas de trading, hasta complejos mecanismos de trading y fondos de préstamo, DeFi se ha convertido en una alternativa completa a las finanzas convencionales.

Sin embargo, la distinción fundamental es que DeFi está totalmente descentralizada, lo que permite a los usuarios ejecutar operaciones financieras sin la intervención de terceros. En la práctica, esto significa que las transacciones DeFi no son monitoreadas, controladas o examinadas por ninguna parte aparte de las involucradas.

Dato importante:

La metodología DeFi se basa en contratos inteligentes que permiten que varias aplicaciones descentralizadas se ejecuten sin autoridad central.

¿Cómo funciona DeFi?

Como mencionamos previamente, la tecnología DeFi funciona en base a las capacidades de los contratos inteligentes de las redes blockchain. Con los contratos inteligentes, los creadores pueden programar de manera eficaz los términos, condiciones y resultados de las aplicaciones, creando diferentes soluciones financieras. Otra gran característica de los contratos inteligentes es que pueden automatizarse casi por completo. Con condiciones previas detalladas por expertos y desencadenantes apropiados, los contratos inteligentes requieren una intervención humana mínima para ejecutar transacciones financieras.

En la práctica, los contratos inteligentes funcionan como declaraciones condicionales, ejecutando automáticamente los resultados del contrato si se cumplen las condiciones requeridas. Para visualizar aún más este concepto, imaginemos un contrato inteligente simple con un comando para distribuir monedas Bitcoin a la segunda parte si la primera parte recibió la correspondiente moneda Ethereum. Aunque se trata de un simple cambio de divisas, se necesitarían varias comprobaciones y confirmaciones en el caso de que se tratara moneda fiduciaria en el sistema financiero tradicional.

Sin embargo, con el uso de los contratos inteligentes, el proceso de cambio de divisas se vuelve tan simple y fluido como lo es en concepto. Dos partes intercambian divisas sin comprobaciones excesivas ni comisiones, ya que los contratos inteligentes supervisan automáticamente las transacciones y se aseguran de recibir sus fondos respectivos. Sin embargo, este ejemplo simplificado se aplica a servicios financieros cada vez más complejos como el trading, el corretaje, las inversiones, etc. Por lo tanto, las soluciones DeFi son completamente peer-to-peer, lo que permite a los clientes realizar transacciones sin interrupciones ni supervisión innecesarias.

Finanzas Descentralizadas vs. Finanzas Centralizadas

Desde sus humildes comienzos, el sistema financiero tradicional ha alcanzado alturas sin precedentes en el siglo XXI. En la actualidad, el sector financiero abarca todo el mundo, con numerosas organizaciones internacionales que prestan servicios a clientes y empresas internacionales. Sin embargo, debido a su naturaleza centralizada, las finanzas tradicionales se han vuelto demasiado complicadas, costosas y propensas a retrasos irrazonables.

Aunque desafortunado, este statu quo fue un resultado inevitable de la globalización de las finanzas tradicionales. La razón de esto es que las instituciones de moneda fiduciaria emplean un sistema que requiere numerosos controles, verificaciones y aprobaciones para completar una sola transacción internacional.

Ejemplo Práctico de los Problemas de las Finanzas Centralizadas

Imaginemos a un individuo X que quiere transferir fondos de EE.UU. a Francia. Aunque el individuo X tiene la misma cuenta y simplemente quiere reubicar sus finanzas, esta transacción debe fluir a través de varios bancos internacionales que actúan como intermediarios. En este caso, las transferencias de EE.UU. a Francia pueden requerir la participación de hasta cinco instituciones para distribuir los fondos.

Si bien este proceso parece excesivo, es requerido por ley, ya que los diferentes países tienen diferentes reglas y protocolos relacionados con las transferencias de dinero. Por lo tanto, el individuo X debe esperar varios días hábiles o incluso semanas para completar una transacción trivial. Además, el individuo X tendría que pagar tarifas descomunales por esta transferencia, ya que cada intermediario requiere una compensación por los servicios prestados. Por lo tanto, en lugar de que se le facture por un solo cargo de comisión, el individuo X recibirá una cantidad acumulada de cinco.

Aunque simplificado, el ejemplo resume la mayoría de los problemas subyacentes relacionados con las finanzas centralizadas. El papeleo innecesario, los procedimientos redundantes, las tarifas excesivas y la participación de terceros, se han convertido en partes inseparables del sistema financiero fiduciario. La introducción del ecosistema DeFi tiene como objetivo aliviar la mayoría de estos desafíos.

A diferencia de las finanzas centralizadas, el ecosistema DeFi utiliza las capacidades del blockchain para eliminar o minimizar la mayoría de los problemas mencionados anteriormente. Para demostrarlo, imaginemos al mismo individuo X tratando de transferir su dinero de EE.UU. a Francia utilizando las transacciones DeFi. En este caso, la persona X debe especificar la dirección del destinatario, la moneda de transferencia y el importe.

Como las plataformas DeFi operan completamente con la tecnología blockchain, no están sujetas a la participación de terceros. Por lo tanto, la transferencia del individuo X se procesará sólo en la red blockchain, sin que varias instituciones financieras necesiten revisar y verificar la transacción. Esto, a su vez, significa que el individuo X no recibirá comisiones excesivas, ya que solo hay una tarifa única para la plataforma DeFi.

Por último, la ausencia de verificación por parte de terceros significa que las transacciones no se procesarán durante varios días o semanas. Como resultado, el individuo X recibirá su dinero en cuestión horas y sin tarifas infladas ni intervenciones innecesarias de terceros.

Pros y Contras de Adoptar un Ecosistema DeFi

Como mencionamos previamente, la tecnología DeFi es un hito importante en las finanzas mundiales. El enfoque DeFi abre la puerta a numerosas ventajas que pueden simplificar la realización de operaciones financieras y minimizar los costes relacionados. Sin embargo, DeFi tiene su parte de deficiencias, que le impiden convertirse en una mejora de Pareto sobre las finanzas centralizadas. Echemos un vistazo más detallado a algunos de los pros y contras más destacados del ecosistema DeFi.

Descentralización y ausencia de terceros

Es difícil exagerar el valor de la descentralización en los sistemas financieros. Si bien durante siglos las finanzas centralizadas han sido una opción dominante en el mercado, han producido numerosas limitaciones y riesgos de seguridad. Aparte de los problemas analizados anteriormente con transacciones retrasadas, excesivamente supervisadas y costosas, las finanzas centralizadas también son susceptibles de amenazas de seguridad severas.

Como su propio nombre indica, los sistemas financieros centralizados funcionan con un único ecosistema digital. Esto significa que, si un sistema centralizado experimenta ataques maliciosos, desastres de datos u otras violaciones cibernéticas, el sistema es vulnerable a una avería completa. Debido a su estructura técnica, los sistemas centralizados no podrán localizar estos fallos, lo que pondrá en peligro toda la red de usuarios con posibles pérdidas de datos y activos.

Además, la intervención de terceros es otro asunto urgente para el modelo de finanzas centralizadas, ya que cada transacción debe ser aprobada y verificada por una o varias autoridades. Aparte de los problemas logísticos obvios con este enfoque, también es restrictivo en términos de libertad.

Con el sistema centralizado, los usuarios pueden realizar operaciones financieras totalmente satisfactorias en diferentes jurisdicciones, regulaciones y autoridades. Aunque algunas de estas regulaciones son por razones de seguridad, muchas otras limitan la libertad financiera de los usuarios sin una causa adecuada.

Por el contrario, los sistemas DeFi no están limitados por numerosas regulaciones de las autoridades centrales, ya que se basan en la lógica inmutable y predeterminada de los contratos inteligentes. Con la programación adecuada y la introducción de los activadores adecuados, los contratos inteligentes pueden procesar y ejecutar transacciones sin esfuerzo. Como resultado, los sistemas DeFi pueden alcanzar un nivel inigualable de eficiencia, velocidad y libertad de opciones.

Anonimato y propiedad de activos

A diferencia de las finanzas tradicionales, los sistemas DeFi permiten a las personas realizar negocios financieros sin exponer su identidad, información personal y otros datos confidenciales. Este nivel de anonimato permite a los usuarios DeFi hacer negocios en sus propios términos y tener una libertad de elección sin precedentes en relación a las transacciones financieras.

En los sistemas centralizados, los clientes y las empresas deben proporcionar información confidencial para utilizar los servicios financieros. Obviamente, muchos usuarios preferirían mantener la privacidad y confidencialidad de sus datos personales, razón por la cual muchas personas y empresas se han pasado a sistemas DeFi.

Con DeFi, los usuarios también tienen la propiedad completa de sus activos digitales. Aunque puede parecer intuitivo poseer completamente los activos legítimos, no es precisamente el caso de los sistemas centralizados. En las finanzas tradicionales, los clientes son técnicamente propietarios de sus activos, pero en determinadas situaciones, la autoridad central podría quitarles fácilmente sus posesiones. Esto podría suceder por varias razones, que van desde colapsos del sistema hasta recesiones en el mercado.

Por otro lado, los sistemas DeFi delegan completamente la propiedad de los activos a sus usuarios, lo que implica que, salvo el cierre completo del blockchain, los usuarios nunca se separarán de sus propios activos. Por lo tanto, los ecosistemas DeFi nunca se harán cargo de los activos de los usuarios individuales, ya que la tecnología blockchain se basa en el principio de propiedad completa.

Aplicaciones descentralizadas compatibles con contratos inteligentes

Como mencionamos previamente, los contratos inteligentes son la columna vertebral del sistema DeFi, lo que permite a los desarrolladores construir aplicaciones de cualquier tipo práctico. Por lo tanto, los ecosistemas DeFi no tienen ninguna limitación técnica en comparación con las aplicaciones y servicios financieros centralizados. En otra palabras, si hay una manera de construir una lógica sólida y tener entradas de información apropiadas en los contratos inteligentes, entonces se puede desarrollar y lanzar cualquier aplicación DeFi concebible.

Con este nivel de capacidades técnicas, DeFi tiene un potencial de crecimiento ilimitado a medida que los desarrolladores inventan características y funcionalidades nuevas para la audiencia. En 2023, los ecosistemas DeFi ya han innovado más allá de las herramientas financieras tradicionales, y muchos expertos creen que este es el comienzo de una tendencia prometedora. Si bien las finanzas centralizadas ofrecen en la actualidad servicios similares a DeFi, están inherentemente limitadas por varias limitaciones técnicas y burocráticas. Por lo tanto, es muy probable que durante los próximos años los ecosistemas DeFi evolucionen rápidamente más allá de las capacidades financieras tradicionales.

Problemas con la accesibilidad

Aunque los ecosistemas DeFi tienen muchos beneficios y mejoras impresionantes con respecto a las finanzas centralizadas, carecen de la calidad crítica de los servicios financieros tradicionales. En la mayoría de los casos, las soluciones DeFi son demasiado complejas e incluso enrevesadas para la mayoría de los usuarios. Como la tecnología DeFi es completamente peer-to-peer, los usuarios deben atender sus propias necesidades financieras. Esto implica que las soluciones DeFi deben ser estudiadas y examinadas a fondo por los usuarios potenciales, lo que no es el caso de las finanzas centralizadas.

El mismo problema persiste en términos de calidad del servicio. La mayoría de las soluciones DeFi carecen de la figura central para guiar y ayudar a los usuarios con problemas emergentes. Como resultado, la mayoría de las soluciones DeFi tienen barreras de conocimiento para las personas y empresas promedio en el mercado. Si bien los usuarios específicos son muy competentes en las tecnologías blockchain y DeFi, representan una pequeña fracción de la audiencia. El resto del mercado potencial está repleto de clientes que no poseen los conocimientos suficientes para entender las herramientas DeFi. Por lo tanto, dado que lo más probable es que los ecosistemas DeFi se simplifiquen pronto, la complejidad de las finanzas descentralizadas es una de las principales razones del lento progreso de su adopción.

Volatilidad y seguridad

Si bien la naturaleza centralizada de las finanzas tradicionales tiene muchos inconvenientes para los usuarios, también tiene varias ventajas, incluida la regulación general del mercado. Las autoridades centrales pueden moderar los movimientos del mercado y garantizar que no se produzcan cambios significativos en el statu quo. En el caso de DeFi, los proveedores de liquidez intentan actuar como reguladores del mercado, suministrando fondos de liquidez para aliviar cambios de precios específicos. Sin embargo, estas medidas siguen siendo limitadas en comparación con los modelos financieros centralizados. Si bien la libertad es un cambio bienvenido, los sistemas DeFi no tienen el mecanismo para salvar al mercado de los peores escenarios.

Además, la seguridad se ha convertido en una grave preocupación para la industria DeFi. Si bien el blockchain estaba considerado como uno de los entornos más seguros en el panorama digital, los atacantes maliciosos han utilizado numerosas tácticas para corromper los sistemas DeFi. Como resultado, los ecosistemas DeFi no son tan robustos e impenetrables como antes, lo cual es un factor importante a tener en cuenta para los clientes potenciales.

Conclusión

Antes de la introducción de DeFi, el mundo financiero reconocía las limitaciones de las finanzas centralizadas, pero el mercado no tenía opciones prácticas. Con DeFi, el statu quo ha cambiado y el panorama financiero mundial ha recibido una actualización muy necesaria.

Sin embargo, la complejidad y la ausencia de mecanismos de moderación en las plataformas DeFi aún no se han abordado con soluciones adecuadas. Será fascinante ver si las metodologías DeFi superarán sus limitaciones principales y se ganarán su reputación como una alternativa completa a las prácticas financieras centralizadas.