En la actualidad, las instituciones tienen un papel dominante en el exchange global de activos. Por ejemplo, en el sector Forex, los inversores institucionales controlan un asombroso 70% del mercado, mientras que los traders minoristas representan solo el 5,5%. Esta enorme disparidad en el control del mercado es un testimonio del inmenso poder e influencia de las empresas de trading institucionales.

Pero, ¿qué es exactamente el trading institucional? ¿Qué empresas entran en esta categoría? ¿Y cómo afectan al sistema financiero mundial en su conjunto?

Aspectos Clave

• Los traders e inversores institucionales son entidades profesionales que gestionan una cantidad significativa de fondos.
• Entre los traders institucionales se encuentran grandes empresas de inversión, fondos de pensiones, compañías de seguros, fondos mutuos y de inversión, así como fondos de cobertura.
• El trading institucional difiere significativamente del trading minorista en términos de comisiones, volúmenes de trading, requisitos regulatorios e influencia en el mercado.

¿Qué es el trading institucional?

El trading institucional implica la compra y venta de activos financieros en nombre de instituciones, como grandes fondos o bancos de inversión. Estas grandes empresas cuentan con equipos específicos formados por analistas y traders que trabajan juntos para ejecutar operaciones óptimas.

Debido a su gran capital, las instituciones tienen una influencia significativa en los mercados. Pueden diversificar sus inversiones y acceder a mejores precios, lo que les da una ventaja sobre los traders minoristas. Además, sus acciones pueden influir directamente en el movimiento del precio de los activos.

Los traders del sector institucional utilizan herramientas de análisis tanto técnicas como fundamentales para comprar y vender acciones y otros activos financieros. Los analistas de sus equipos llevan a cabo una investigación exhaustiva y proporcionan recomendaciones basadas en sus investigaciones.

Estas empresas suelen tener acceso a herramientas y tecnologías avanzadas de trading institucional. El uso de un capital considerable implica un mayor riesgo de pérdida, así como la posibilidad de obtener una mayor rentabilidad.

Tipos de Traders Institucionales

El mercado está dominado por diferentes tipos de traders institucionales, cada uno con su propio enfoque. Algunos de los tipos más comunes incluyen:

Fondos de Cobertura

Los fondos de cobertura son un vehículo de inversión alternativo que normalmente solo está disponible para inversores acreditados o traders institucionales. Estas entidades son conocidas por sus estrategias agresivas y su enfoque de alto riesgo y alta recompensa.

Una característica distintiva de los fondos de cobertura es el nivel de libertad que tienen sus gestores a la hora de elegir los activos en los que invertir. Los gestores de fondos de cobertura no están restringidos por las directrices de inversión tradicionales y pueden administrar diferentes activos, incluidos instrumentos complejos como los derivados.

A menudo, los fondos de cobertura usan estrategias de cobertura, que implican tomar posiciones largas y cortas en activos correlacionados para minimizar el riesgo. Además, pueden utilizar estrategias de arbitraje para aprovechar las discrepancias de precios en los diferentes mercados.

Debido a su naturaleza de alto riesgo, los fondos de cobertura suelen requerir fondos significativos para invertir. Sus clientes suelen ser empresas, fondos de pensiones u otros inversores institucionales.

Las mayores empresas de fondos de cobertura en 2023 por AUM* (activos bajo gestión) incluyen:

• Field Street Capital Management
• Citadel Investment Group
• Bridgewater Associates
• Mariner Investment Group LLC
• Millennium Capital Partners
• Ares Management
• Balyasny Asset Management

Todos estos fondos son empresas con sede en Estados Unidos.

*AUM (assets under management) es la cantidad total de capital que gestiona un fondo. Muestra el tamaño de las operaciones del fondo y su impacto potencial en el mercado.

Fondos de Pensiones

Los fondos de pensiones son vehículos de inversión que gestionan el dinero de las aportaciones de los empleados a sus planes de pensiones. Estos fondos suelen ser supervisados por entidades profesionales que deciden dónde y cómo invertir los activos.

Los fondos de pensiones pueden considerarse un subconjunto del trading institucional, ya que también implican la gestión de grandes sumas de dinero y la realización de inversiones estratégicas. El objetivo principal de los fondos de pensiones es ofrecer rendimientos a sus clientes, que suelen ser empleados que ahorran para la jubilación. Los jubilados también pueden usar estos fondos como fuente de ingresos.

Los fondos de pensiones públicos más grandes del mundo por activos bajo gestión en 2024 incluyen:

• Social Security Trust Fund Investment (USA)
• Government Pension Investment Fund (Japón)
• Military Retirement Fund (USA)
• Federal Employees Retirement System (USA)
• Caisse des Dépôts (Francia)
• National Pension Service of Korea (Corea del Sur)
• Federal Retirement Thrift Investment Board (USA)
• Central Provident Fund (Singapur)

Dato Importante

Los 300 fondos de pensiones más grandes del mundo representaron el 43,0% de los activos de pensiones globales en 2023, según el Estudio Global de Activos de Pensiones anual del Thinking Ahead Institute.

Bancos de Inversión

Los bancos de inversión son intermediarios financieros que ofrecen servicios de asesoramiento en operaciones relacionadas con el mercado. Esto puede incluir actividades como una Oferta Pública Inicial (OPI), suscripciones, fusiones y reorganizaciones. Algunos bancos de inversión también actúan como intermediarios para sus clientes.

Los bancos de inversión también ofrecen servicios como la suscripción, en la que compran acciones de un emisor y luego las revenden al público. Esto permite a las empresas recaudar capital para nuevos proyectos o expansiones. También pueden asesorar sobre fusiones y adquisiciones, ayudando a las empresas a navegar por transacciones financieras complejas.

A menudo, a los grandes bancos de inversión se les conoce como empresas “bulge bracket” e incluyen nombres como:

• JPMorgan Chase (USA)
• Goldman Sachs (USA)
• BofA Securities (USA)
• Morgan Stanley (USA)
• Citigroup (USA)
• UBS (Suiza)
• Deutsche Bank (Alemania)
• HSBC (Reino Unido)

Compañías de Seguros

Las compañías de seguros son traders institucionales que invierten las primas que cobran a los asegurados en diferentes activos para obtener beneficios y garantizar la estabilidad financiera a largo plazo.

Estas empresas administran grandes cantidades de capital, que se invierten en valores, bonos, propiedades y materias primas. El objetivo principal de las inversiones de las compañías de seguros es generar rendimientos consistentes a lo largo del tiempo y minimizar el riesgo.

Según Forbes, las compañías de seguros más grandes en 2023, fueron:

• UnitedHealth Group (USA)
• Ping An Insurance (China)
• Allianz (Alemania)
• AXA (Francia)
• Life Insurance Co. (China)

Fondos Mutuos y de Inversión

Los fondos mutuos y los fondos de inversión son un tipo de esquema de inversión colectiva en el que los inversores reúnen su capital para formar una cartera de inversiones. Estos fondos pueden ser administrados por empresas o administradores de fondos profesionales, pero a diferencia de los fondos de cobertura, están sujetos a estrictas pautas de inversión.

La principal ventaja de los fondos mutuos y de inversión es que permiten la diversificación en múltiples clases de activos, lo que puede ayudar a mitigar el riesgo. Estos fondos también tienden a ser más accesibles para los traders minoristas, ya que generalmente requieren inversiones de capital más bajas.

Los gestores de fondos mutuos y de inversión son participantes importantes en el trading institucional, lo que permite a las personas acceder a una gama más amplia de activos en condiciones más ventajosas.

Traders Institucionales vs Minoristas: ¿En qué se Diferencian?

Hay diferencias significativas entre los traders institucionales y los minoristas. Estos son algunos aspectos clave a tener en cuenta:

• Cuentas de Trading: el trading minorista implica la compra y venta de activos a través de una cuenta personal o individual, mientras que el trading institucional se hace para cuentas de empresas. Influye en el tipo de activos disponibles para el trading, los requisitos de capital y el acceso a la información.
• Diferencias en la regulación: las instituciones están sujetas a diferentes regulaciones. A menudo se enfrentan a requisitos de cumplimiento más estrictos, lo que puede afectar a las estrategias de trading institucional de las empresas y añadir costes adicionales para mantener el cumplimiento normativo.
• Comisiones: las instituciones suelen gestionar grandes cantidades de capital. Como resultado, pueden negociar mejores comisiones y precios al realizar operaciones.
• Volúmenes de trading: el mercado institucional se ocupa de volúmenes significativamente mayores que los mercados de traders minoristas. Estas empresas y fondos pueden tener un mayor impacto en los precios de las acciones y las tendencias del mercado que los traders individuales cuyos tamaños de operación son relativamente más pequeños.
• Impacto en el mercado: los enormes volúmenes de operaciones que realizan las instituciones indican que estas entidades pueden mover los mercados, un fenómeno que rara vez provocan los traders minoristas. Cuando las instituciones compran o venden grandes volúmenes de activos, pueden crear volatilidad y hacer que los precios fluctúen.

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Trading Institucional en la Práctica

Las actividades de trading institucional se manifiestan de varias formas, afectando a diferentes aspectos de los mercados financieros. Estos ejemplos ilustran la escala y el alcance de las operaciones de trading institucional y cómo pueden influir en las tendencias del mercado, los precios de los activos y la liquidez general del mercado:

• Operaciones Forex: con sus importantes recursos financieros, los bancos y las empresas financieras son grandes participantes en las operaciones Forex. Sus grandes operaciones de divisas pueden afectar a los tipos de cambio, afectando a la economía mundial.
• Inversiones en renta fija: los grandes inversores institucionales suelen invertir en bonos gubernamentales y corporativos, esenciales para la fijación de los tipos de interés y la salud del mercado crediticio. Sus inversiones pueden afectar a los costes de endeudamiento de los gobiernos y las empresas, influyendo en última instancia en el crecimiento económico.
• Trading en bloque: los grandes traders institucionales a menudo participan en el trading en bloque, que implica la compra o venta de muchos valores a la vez. Esta estrategia influye significativamente en el precio de una acción y en el sentimiento general del mercado.
• Estrategias de cobertura: la estrategia que más usan los fondos de cobertura es utilizar derivados y otros instrumentos financieros complejos para mitigar el riesgo. Estas estrategias pueden tener un efecto dominó en la estabilidad del mercado, especialmente en tiempos de volatilidad.
• Trading de alta frecuencia: el auge del trading de alta frecuencia (High-Frequency Trading, HFT) también ha sido impulsado principalmente por las grandes instituciones. Utilizando su tecnología avanzada y modelos algorítmicos, algunas empresas pueden ejecutar operaciones a velocidades ultrarrápidas, lo que contribuye a la volatilidad y la liquidez del mercado.

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Conclusión

El trading institucional es un gran segmento del sector financiero que a menudo pasa desapercibido para los traders pequeños. Las instituciones más grandes del mundo tienen un inmenso poder e influencia, y pueden utilizar recursos y estrategias avanzadas para mover los mercados a su favor.

Preguntas Frecuentes

¿Cómo se detecta el trading institucional?

Observar el volumen de operaciones es un indicador perfecto para determinar este tipo de operaciones. Fíjate en un aumento sucesivo en el volumen, lo que indica una verdadera demanda de compra por parte de las instituciones.

¿Qué hay que hacer para ser trader institucional?

Hay que tener una licenciatura y varios años de experiencia en el trading de derivados de índices y/o acciones en un banco o empresa de trading. Además, es esencial tener experiencia en el trading y la gestión de posiciones relacionadas con los flujos del mercado.

¿Cuál es un buen ejemplo de plataforma de trading institucional?

Un buen ejemplo de una plataforma de este tipo es la Terminal Bloomberg. Esta plataforma ampliamente utilizada ofrece datos en tiempo real, noticias, análisis y herramientas de ejecución para una amplia gama de productos de inversión, que satisfacen específicamente las necesidades y requisitos de los profesionales de las inversiones.

Otras plataformas populares que utilizan las instituciones incluyen Fidessa, Advent, FlexTrade Systems, Eikon e Interactive Brokers’ Trader Workstation.