当听到专业交易员的对话时,人们肯定会感到无所适从。 乍一看,他们使用的都是熟悉的词汇,但如果不了解特殊术语的含义,您将永远无法理解他们的意思,例如,当谈论”成交或取消”时。

交易领域的一个关键方面是理解各种可用的订单。这些订单是您向经纪人发出的买入或卖出证券的指令,例如股票、外汇对或商品。

让我们来探讨一下最常见的订单类型、它们的功能以及何时有效使用它们。

关键要点

• 了解交易中的订单类型对于管理风险和优化交易进出至关重要。
• 外汇订单类型使交易者能够利用货币价格变动,同时保持对头寸的控制。
• 观察订单簿有助于预测价格走势并相应调整交易策略。

什么是交易订单?

简单来说,订单是交易者向经纪人或交易平台发出的交易执行指令。它可能涉及以特定价格或市场价值购买或出售资产(如股票、债券、商品或加密货币)。

订单指定交易细节,包括要交易的资产、数量和交易执行价格。它们是所有交易活动的基础,有助于交易者在瞬息万变的市场中实施策略。

交易员通常依靠各种类型的交易订单来管理风险和优化利润。交易员可以借此确定交易执行的方式和时间。

基本订单类型

交易订单有多种类型,每种类型都旨在满足不同的战略目标。让我们来讨论一下最常用的几种类型。

市价单

市价单是最直接的交易指令。它是指立即以最佳价格买入或卖出资产的指令。一旦指令到达市场,就会立即执行,并以当前市场价格进行交易。对于优先考虑速度而非价格的交易者来说,这是理想的选择。

市价单的主要优势在于其速度,确保快速执行,这对于交易者想要快速进入或退出头寸的快速变化的市场至关重要。然而,这种即时性也伴随着潜在价格滑点的风险,尤其是在价格波动剧烈的市场中,从下单到成交之间,价格可能迅速波动。

市场订单最适合于确保交易比准确价格更重要的情形,例如交易员需要快速应对市场事件或避免错失交易机会。

限价单

限价单(limit order)是指以特定价格或更优价格买入或卖出资产的指令,交易者可以更好地控制执行价格。只有当市场价格达到指定价格或更有利的价格时,订单才会被执行。例如,如果交易者想以50美元的价格购买股票,但当前交易价格为55美元,他们可以设置限价单,仅在价格跌至50美元时执行交易。

限价单有两种:买入限价单,即交易者愿意买入的最高价格;卖出限价单,即交易者希望卖出的最低价格。

限价单的主要优势在于,它允许交易者以精确的价格执行交易,确保他们不会支付超出预期的价格或低于预期的价格出售。然而,其缺点在于,如果市场未达到设定的价格,则可能无法成交,从而错失机会。

限价单最适合那些优先考虑价格精确度而非立即执行的交易者,例如那些希望在特定目标价位买入或卖出的人。

高级订单类型

现在,让我们来看看交易中使用的更高级的订单。

止损订单

止损单,通常称为止损单,是指一旦达到指定价格(称为触发价格)即转换为市价单的指令。这使交易者能够在市场达到特定水平时自动进入或退出头寸。它主要用于防止交易中的过度损失,是管理风险和保护资本的重要工具。

止损订单有两种类型:买入止损,设置在高于当前市场价格的位置,当股价上涨到该水平时触发;卖出止损,设置在低于当前市场价格的位置,当价格下跌时触发。

止损单的主要优点在于它能够通过限制潜在损失来管理风险,因为当市场走势与交易者的持仓方向相反时,止损单会自动激活。然而,由于一旦触发就会变成市价单,它可能会导致价格滑点,即由于市场波动,最终执行价格与触发价格不同。

止损单对于希望在不持续监控市场的情况下保护利润或限制损失的交易者来说特别有用。对于所有交易策略,尤其是对于初学者来说,控制下行风险至关重要。

止损限价单

止损限价单融合了止损单和限价单的特点,为交易者提供了更精确的交易执行控制。一旦达到止损价格,它就会变成限价单,这意味着交易只能在指定的限价或更优的价格执行。

这种订单类型为交易者提供了设定价格上限或下限的优势,比常规止损订单提供了更多的控制,一旦触发,就会以市场价格执行。

然而,其缺点是如果市场价格超过限价,则可能无法成交,从而可能导致交易在快速的市场波动期间无法执行。

对于希望通过限制潜在损失来管理风险,同时仍能控制订单执行的确切价格的交易者来说,止损限价订单是理想的选择。

冰山订单

冰山订单是一种交易策略,用于隐藏大宗交易的总体规模。将订单分解为更小的、可见的部分有助于避免因大额即时订单而造成的市场大幅波动和当前价格波动。

机构投资者经常使用这种策略来更谨慎地执行大宗交易,从而减少对市场的干扰,同时避免引起对其交易活动的关注。

追踪止损订单

追踪止损是一种动态止损指令,当市场价格朝着对交易者有利的方向变动时,它会自动调整。它的工作原理是追踪市场价格,并以百分比或固定美元价值的形式设定追踪距离。

当资产价格上涨(多头头寸)或下跌(空头头寸)时,止损价格也会相应变动,使交易员在市场继续朝着对自己有利的方向发展时锁定收益。

追踪止损订单的主要优点是,它使交易员无需持续监控市场即可获取利润,在限制下行风险的同时让赢家继续获利。然而,该订单可能会因短期市场波动而触发,导致提前退出,这可能会导致提前退出。

追踪止损订单最适合那些希望利用市场趋势,同时确保在市场方向逆转时仍能获利的投资人。

全数成交或取消

全数执行或取消(FOK)指令是一种要求立即完全执行订单,或如果无法立即完成则完全取消订单的指令。FOK确保不会出现部分成交的情况,即必须立即买入或卖出全部资产,否则订单将被取消。

FOK的主要优势在于,它能够确保完全执行或取消交易,这对于需要精确数量来制定策略的交易者来说至关重要。但是,如果市场无法立即执行全部订单,交易将被取消,从而可能错失良机。

FOK最适合需要立即执行全部订单的大型交易商或机构,无需处理可能影响其头寸或策略的部分成交。

立即执行或取消

立即执行或取消(IOC)订单必须立即执行,但允许部分执行。订单中无法立即执行的部分将被取消。

IOC的主要优势在于,它确保至少部分交易立即执行。然而,如果流动性较低,订单的部分可能无法成交。

IOC非常适合寻求快速执行但愿意接受部分成交的交易者。

取消前有效

取消前有效(GTC)订单是一种在执行或交易者明确取消前一直有效的订单。与其他订单在设定的时间段或交易日结束时失效不同,GTC订单无限期有效,允许交易者无需持续监控市场即可维持仓位。

GTC的主要优势在于它适合长期交易策略,因为它能够灵活持久地达到理想的价格水平。然而,潜在的缺点是订单可能会长时间处于待处理状态,有时甚至会被遗忘或忽略。

GTC对于想要以特定价格买入或卖出且无需每日管理订单的长期交易者或投资者来说非常方便。

全有或全无

全或无(AON)订单必须全部执行或完全不执行,但与FOK不同,AON订单无需立即执行。它们一直有效,直到订单完全执行或过期。

AON 保证以期望的价格完全执行,但订单可能长时间未执行或根本未执行,特别是在流动性不足的市场中。

当交易者需要立即完成全部交易以避免滑点或部分成交时,AON 很有用。

特定类型的外汇订单

上述订单类型同样适用于外汇交易。然而,有些平台可能提供特定于外汇交易的额外订单类型,例如:

一取消一(OCO)订单

OCO结合了两个关联的挂单(买入或卖出)。如果一个订单被执行,另一个订单将自动取消。

这种订单类型对于创建复杂的交易策略非常有用,例如下达限价订单进行交易,同时下达止损订单保护利润。

条件成交(IFD)订单

这是一种条件订单,只有在指定的订单先成交的情况下才会被执行。IFD通常用于在执行初始交易后自动下达获利或对冲订单。

了解交易订单簿

交易订单簿是特定证券所有买卖订单的动态记录。它显示了不同价格水平的每个订单的买入价、卖出价和交易量。通过分析订单簿,交易者可以评估市场情绪、流动性和潜在的价格走势。

订单簿中的订单越多,市场流动性就越强。市场深度是指超出最佳可用价格的买卖订单量,它有助于洞悉潜在的市场力量。

订单簿显示了买方愿意支付的最高价格(买入价)与卖方愿意接受的最低价格(卖出价)之间的价差。价差越小,通常表明市场流动性越高。

结论

了解交易中的不同订单类型对于任何交易者来说都至关重要,无论是初学者还是经验丰富的投资者。通过掌握这些工具,您可以有效地管理风险,以期望的价格水平执行交易,并利用市场机会。请记住,选择最适合您的交易方法、风险承受能力和市场环境的订单类型。