En un mundo donde los servicios de pago y negociación están completamente automatizados mediante plataformas en línea, el motor de emparejamiento emerge como una pieza crítica que mantiene unidos todos los programas de corretaje y negociación.

En pocas palabras, replica la compensación manual de órdenes que solía realizarse en las salas de negociación tradicionales. El algoritmo del motor de emparejamiento ahorra tiempo y esfuerzo y es el factor principal detrás del crecimiento masivo de la industria de corretaje en línea.

Por lo tanto, esta tecnología es vital para tu plataforma si estás lanzando un negocio de corretaje. Aquí está todo lo que necesitas saber sobre los motores de emparejamiento de negociación.

Puntos Clave

1. El motor de emparejamiento es un sistema automatizado que encuentra y empareja órdenes de mercado con menos intervención humana.

2. Un motor de negociación asegura que las órdenes pendientes tengan una contraparte de oferta/demanda adecuada al mejor precio posible.

3. Los motores de emparejamiento ejecutan órdenes basadas en la prioridad de tiempo de entrada o volumen de negociación para optimizar el rendimiento del corretaje.

Entendiendo el Motor de Emparejamiento

El motor de emparejamiento es una tecnología de vanguardia que encuentra contrapartes para órdenes de compra y venta en el mercado de negociación. Es como un casamentero automático que tiene en cuenta el precio del activo, el volumen del mercado y la liquidez general para encontrar la mejor coincidencia.

Las firmas de corretaje integran el software de emparejamiento de órdenes en sus plataformas, alimentando los activos e instrumentos suministrados al algoritmo de emparejamiento, que escanea el libro de órdenes y ejecuta las operaciones sin problemas.

Este sistema sofisticado elimina la necesidad de escaneo y emparejamiento manual, haciendo que esta tarea sea completamente autogestionada en base a condiciones predeterminadas.

¿Por Qué es Importante un Motor de Emparejamiento?

Gracias al software del motor de emparejamiento, la ejecución de órdenes se ha vuelto mucho más rápida, lo que ha llevado a un aumento general en los servicios de negociación en línea.

Si posees una pequeña casa de corretaje y ofreces un puñado de activos para decenas de clientes, encontrar órdenes coincidentes manualmente es mayormente posible. Sin embargo, si atiendes a cientos o miles de clientes y soportas diversos mercados financieros y clases de activos, es casi imposible hacerlo con métodos tradicionales.

Los motores de emparejamiento utilizan protocolos de mensajería API para recibir entradas, procesar órdenes y hacer que las operaciones “sucedan”.

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Dato Rápido

El primer motor de emparejamiento fue desarrollado en 1982 por la Bolsa de Valores de Chicago, llamado sistema MAX, el primer modelo de ejecución de órdenes totalmente automatizado.

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Motor de Emparejamiento vs Emparejamiento Tradicional

En tiempos anteriores, las negociaciones solían realizarse por teléfono, usando papel y lápiz o programas informáticos simples para listar y encontrar órdenes pendientes. Este proceso manual solía llevar mucho tiempo y podía involucrar errores humanos, lo cual, en la mayoría de los casos, es frustrante. 

Sin embargo, la llegada de los motores de emparejamiento automatizados redujo el margen de error y realizó estas tareas con mayor rendimiento y velocidad.

¿Cómo Funciona un Motor de Emparejamiento de Órdenes?

El libro de órdenes es la columna vertebral del motor de emparejamiento, que se utiliza para el descubrimiento de precios a través de las solicitudes existentes. Cuando los inversores colocan una orden de negociación, ya sea de compra o venta, la solicitud va al libro de órdenes.

El libro de órdenes compila todas las órdenes pendientes por nivel de precio y tipo de activo, que se actualiza en tiempo real a medida que se procesan más órdenes.

Las solicitudes pendientes se dividen entre el lado de la oferta (donde residen las órdenes de compra) y el lado de la demanda (donde residen las órdenes de venta). El motor de emparejamiento de órdenes compara ambas partes sin problemas, encuentra una “oferta” adecuada para cada “demanda” y liquida la transacción.

Mecanismos del Motor de Emparejamiento de Negociaciones

En esencia, la tecnología del motor de emparejamiento se esfuerza por encontrar el mejor precio de mercado para cada lado de la negociación. Como tal, intenta encontrar los precios más altos para los vendedores y los más bajos para los compradores, encontrando un punto intermedio entre ellos.

Sin embargo, diferentes algoritmos de emparejamiento dictan cómo funciona el procesamiento de órdenes. Ya sea basado en la prioridad, el tiempo pendiente o el volumen de negociación.

Primero en Entrar, Primero en Salir

Como su nombre lo indica, el método “Primero en Entrar, Primero en Salir” (FIFO) es un enfoque popular que prioriza al primero en la cola. También conocido como primero en llegar, primero en ser atendido, asegura la equidad en la ejecución cuando múltiples órdenes tienen el mismo precio.

Último en Entrar, Primero en Salir

En contraste con FIFO, el enfoque LIFO atiende al último en llegar en la cola. Este método asegura una ejecución rápida en mercados o sentimientos que cambian rápidamente. Atender al último en llegar asegura liquidar órdenes con la actualización de precio y liquidez más reciente.

Proporcional 

El procesamiento proporcional prioriza las solicitudes que tienen mayores volúmenes de negociación. Así, cuando múltiples órdenes pendientes tienen el mismo precio y tiempo de entrada, la orden más grande se ejecuta primero. 

Algunos corredores usan este método para aumentar sus ganancias por comisión por unidad o por los márgenes de beneficio. Sin embargo, crea una sensación de injusticia ya que las órdenes significativas pueden afectar la liquidez del mercado y el precio de las órdenes pendientes restantes.

Precio Promedio Ponderado por Tiempo

El enfoque TWAP añade una variante al emparejamiento al calcular el precio promedio de múltiples órdenes dentro de un período de tiempo seleccionado. Las órdenes se agrupan y ejecutan en lotes para alcanzar el valor promedio y reducir el efecto de órdenes masivas en el mercado general.

¿Cómo Encontrar la Tecnología de Motor de Emparejamiento Adecuada?

Encontrar un motor de emparejamiento de negociación para tu firma de corretaje depende de factores como la velocidad de ejecución, la seguridad y la capacidad. Además, necesitas encontrar un software que utilice tus métodos de procesamiento preferidos y que idealmente te permita cambiar entre ellos según las condiciones del mercado.

Velocidad de Ejecución

Un buen motor de emparejamiento de intercambio es un motor rápido que minimiza el tiempo pendiente y asegura que las operaciones se ejecuten rápidamente. Encontrar un motor confiable es crucial para mercados altamente volátiles, como las criptomonedas, o cuando la liquidez es propensa a fluctuaciones.

Adoptar un motor de emparejamiento basado en FIFO minimiza el tiempo de espera de las órdenes y asegura que las órdenes se liquiden efectivamente. En contraste, un método de precio promedio ponderado por tiempo conduce a más tiempo de espera, lo que puede causar retrasos. Por lo tanto, elegir la velocidad y el software del motor adecuados depende de tus objetivos.

Vale la pena señalar que la velocidad del motor de emparejamiento depende de la liquidez. Si tu plataforma conecta con fuentes de liquidez profundas, es más probable que las órdenes se emparejen y liquiden al instante.

Seguridad

Asegurar tu libro de órdenes garantiza un procesamiento fluido y minimiza las amenazas cibernéticas. Las órdenes pendientes son más propensas a ataques ya que los hackers intentan manipular los libros de órdenes y ejecutar ataques sandwich o “rug-pulls” para influir en el mercado.

Además, las violaciones de protocolo pueden llevar a la desviación de mensajes, donde los hackers redirigen el proceso de emparejamiento de órdenes a su favor.

Capacidad

La capacidad del motor de emparejamiento es un aspecto crucial a considerar al lanzar una nueva empresa de corretaje. Cuando posees una plataforma pequeña, tu rendimiento puede ser insignificante. 

Sin embargo, a medida que comienzas a atender a más inversores y aceptar más órdenes, tu producción aumentará. Por lo tanto, necesitas motores de emparejamiento de múltiples activos escalables que se adapten a tus necesidades cambiantes.

Conclusión

Integrar un motor de emparejamiento en tu plataforma de corretaje es crucial para el buen funcionamiento de tu negocio. Esta pieza tecnológica ejecuta las órdenes colocadas por otros participantes del mercado después de escanear los libros de órdenes y encontrar contrapartes adecuadas para cada posición del mercado.

Un motor de emparejamiento puede procesar órdenes según la prioridad de primero en entrar, primero en salir, volumen o ponderación por tiempo. Por lo tanto, es crucial considerar tus objetivos al encontrar un motor de negociación que se adapte al tamaño y presupuesto de tu plataforma.